申万宏源：特朗普意外当选美国总统 恒指急跌494点

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昨日为美国总统大选日，恒指昨日高开138点，报23048点，开市已是全日高位。本港上午时段，由于希拉莉得票率处于下风，美股指数期货暴跌，拖累港股半日跌跌646，报22263点。午后特朗普得票率继续领先，大市随即扩大跌幅至951点，见全日低位21957点。尾市时段，恒指收窄跌幅，收市报22415点，跌494点或2.16%；收市报9378点，跌281点或2.9%。大市全日成交额升至1041.58亿元。

大市预测：昨日美国总统大选，特朗普出乎普遍民调预期胜出选举，拖累恒指最多跌近1000点。但由于共和党于参议院及众议院均取得大多数议席，将有利特朗普施政，市场聚焦特朗普竞选活动时所支持的板块，资金流入生物科技、基建、金融股，支持美股倒升逾1%。预计今日港股将受惠于外围，短期内再试23000点阻力。但基于特朗普过往并不从政经验，估计今浪反弹只属短暂性质，未来股市或因政策方向不符市场预期而出现波动。

营运数据：(0688)公布，10月合约物业销售金额约245.31亿元，按年增长70.22%；相应的楼面面积约148.73万方米，增长39.65%。今年首10个月，累计合约物业销售约1959.93亿元，按年上升43.05%；累计楼面面积约1188.79万方米，增长23.71%。另外，于10月底，中国海外系列公司录得已认购物业销售约71.22亿元，预期将于往后数月内转化为合约物业销售。龙源电力(0916)宣布，10月集团按合并报表口径完成发电量359.99万兆瓦时，按年增加19.44%。其中，风电增加24.51%，火电增加4.64%，其他可再生能源发电量减少16.6%。截至10月底，集团2016年累计完成发电量3259.52万兆瓦时，按年增加10.04%。其中，风电增加13.1%，火电增加1.65%，其他可再生能源发电量增加14.41%。

企业业绩：香港宽带(1310)公布，截至8月底止全年业绩，股东应占溢利2.45亿元，按年增长1.35倍。每股基本盈利24.5仙，派末期息20仙。至于息税折旧摊销前利润按年增加2.84%至10.06亿元，而息税折旧摊销前利润率则较去年的41.8%，减少5.7个百分点至36.1%。期内，收益27.84亿元，按年增长18.92%。

美国市场摘要

市场消化特朗普当选消息，美股三大指数反复向上

特朗普意外击败希拉莉当选美国总统，消息令全球股市、股市、商品期货及汇市动荡，道指期货于亚洲交易时段曾跌逾800点，惟当大选尘埃落定后，投资者的悲观情绪大减，更预料特朗普将推出更多刺激经济的计划，令周三美股急升。道琼斯工业指数收市升256点或1.4%，报18589点；标准普尔500指数升23点或1.11%，收市报2163点；纳斯达克综合指数升57点或1.11%，收市报5251点。

美国最大卫星电视服务商DishNetwork(DISH.US)公布，截至9月30日止第三季净利润按年升56.4%至3.074亿美元；每股盈利64美仙，收入升0.3%至37.5亿美元，市场原先预期为68美仙与37.4亿美元。该公司指出，上季增加月费用户量为73.6万个，前一年度同期为75.1万个，但净额减少11.6万个，去年同期减少2.3万个；集团上季末共有1360万用户，前一年度同期为1390万个用户。公司股价昨日升2.21%。

商品市场摘要

市场消化特朗普当选，油价反复向上；金价下跌

特朗普意外当选美国总统，引发市场关注美国石油产量可能增加，外围油价昨日大幅波动，纽约12月期油曾跌至44美元以下，惟市场投资情绪迅速回复正常，加上市场憧憬石油出口国组织能够达成限产协议，油价回升，纽约12月期油收市升29美仙或0.6%，报每桶45.27美元。布兰特1月期油收市升32美仙或0.7%，报每桶46.36美元。市场投资情绪反复，金价昨日先升后跌。纽约12月期金昨日于亚洲交易时段曾升至1338.3美元，其后市场消化特朗普当选消息，金价回落，纽约12月期金收市跌1美元或少于0.1%，报每安士1273.5美元。

尽管这段时间里，媒体不约而同地将川普得胜的远景描得很灰暗，但是大部分的投资者们对此不以为然，大家的预测是市场的反应多半会与英国脱欧时的类似：大选结果揭晓后的几天市场会震荡几下，接下来市场应该回到先前的轨迹，该干嘛干嘛。

财税体制需要系统化改革，房地产法，只是改革中的必备范畴之一。对社会公众而言，纳税人从意识到常识，还需要长时间的涵养。因而，无论是房地产税立法还是个税改革，从公共机构到社会公众，都不能将税收功能工具化、功利化。

在市场经济还没有发育成熟的阶段，在一些产业实施适当的产业政策非常必要。不过，这并不表明所有的产业都需要产业政策。

基于我国能源行业现状，相比于纠正市场失灵，以及更加细致审慎的进行产业政策设计而言，如何减少政府对市场的过度扭曲，特别是限制竞争与组织市场的冲动，还市场主体以独立决策权，仍旧是重要并且迫切的。