申万宏源：港股终止3连跌 成交额回升至约600亿

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美国联邦调查局(FBI)周日(6日)公布希拉莉在最新的电邮风波中没有违法，不会对希拉莉作出起诉，消除上周对美国总统选情不明朗的困扰，投资者再度预期希拉莉当选美国总统机会上升，市场避险情绪降温，港股昨日跟随外围造好。恒指昨日高开40点，甫开倒跌18点，见全日低位22623点，其后大市走势转强，恒指中午升103点，报22746点。午后大市持续升势，恒指最多升224点，见全日高位22867点，收市报22801点，升158点或0.7%；国指收市报9608点，升116点或1.2%。大市全日成交额升至604.27亿元。

大市预测：昨日早上联邦调查局(FBI)告知美国国会，经评估新资料后，维持不会就电邮风波对希拉莉作出起诉的决定，消息利好环球股市，美股三大指数昨晚大涨逾2%，收复上周跌幅。今日香港时间晚间将进行美国大选投票，虽然目前希拉莉支持度暂时领先，但难言稳胜，预期周三下午将进行点票，预料周四凌晨至早上或有初步结果，市场需要继续维持观望取态。参考美股ADR显示，恒指今日预计高开约100点，或可挑战10天线(约23000)。而过去近3个月，横行区间底部为23000点，若干水平或有明显阻力，短期将于23000点附近徘徊。另外，市场亦需关注深港通开通消息，估计将于近日公布。

企业业绩:(0981)公布，截至今年9月底止第三季，股东应占溢利1.14亿美元，按年增长37.44%。期内，收入7.75亿元，按年上升35.97%。至于第三季毛利率30%，低于第二季的31.6%及去年同期的32%。该公司预期，第四季收入增加5%至7%，毛利率介乎28%至30%。美高梅中国(2282)公布，截至今年9月底止第三季未经审核业绩，收益净额5亿美元，按年减少约6%。其中，贵宾赌枱收益减少26%，主要由于转码数较去年同期减少14%；而本季赢率则减少至3%，去年则为3.7%。期内，经营收入增加34%，至8400万美元，而去年同期经营收入则为6300万美元。

新股上市:(1572)公布招股结果，按每股0.75元定价，为原招股价范围每股0.6元至0.75元之上限，集资净额约2.48亿元。一手4000股，中签率为100%。本港公开发售部分录得超购0.79倍，国际配售录适度超额认购。集团股份今日于联交所挂牌。(3686)宣布，以招股价上限0.46元定价，集资净额6330万元。一手10000股，中签率25.05%。该公司表示，公开发售获超额认购152倍，国际配售获适度超额认购。集团股份今日于联交所挂牌。(3689)公布招股结果，按每股H股11.6元定价，为原招股价范围每股H股11.6元至14.5元的下限，集资净额约8.85亿元。本港公开发售部分仅录得37%认购，一手200股H股中签率为100%。国际发售部分获适度超额认购。集团股份今日于联交所挂牌。

美国市场摘要

希拉莉当选机会增加，美股三大指数急涨

美国联邦调查局周日(6日)公布不会就电邮风波对希拉莉作出起诉，消除上周市场对美国总统选情不明朗的困扰，投资者再度憧憬希拉莉当选美国总统的机会上升，市场避险情绪降温，美股周一急升。道琼斯工业平均指数收市升371点或2.08%，报18259点；标普500指数终止连跌9日走势，升46点或2.22%，收市报2131点；纳斯达克综合指数升119点或2.37%，收市报5166点。

美国最大旅游网站之一、Priceline(PCLN.US)公布，第三季净利润按年下跌57.8%至5.06亿美元。集团指出，利润下跌是受到OpenTable一次性非现金减值准备9.41亿美元的影响，扣除上述影响后，期内盈利为16亿美元，折合每股31.18美元，去年同期为25.35美元，收入由31亿美元增至36.9亿美元；FactSet综合市场预期平均值分别为29.92美元与36.2亿美元。公司股价昨日升3.94%

商品市场摘要

OPEC重申可达成限产协议，油价上升；市场避险情绪降温，金价失守1300美元

石油出口国组织(OPEC)秘书长巴金多(MohammedBarkindo)表示，该组织将遵守9月达成的非正式减产协议；另外，纽约期油交收地Cushing发生地震，可能影响交收，两项消息刺激油价周一上升。纽约12月期油升82美仙或1.9%，收市报每桶44.89美元。布兰特1月期油升57美仙或1.3%，收市报每桶46.15美元。投资者憧憬希拉莉当选美国总统的机会上升，市场避险情绪降温，资金流出避险资产，金价周一下跌。纽约12月期金跌25.1美元或1.9%，收市报每安士1279.40美元，守1300美元水平。

尽管这段时间里，媒体不约而同地将川普得胜的远景描得很灰暗，但是大部分的投资者们对此不以为然，大家的预测是市场的反应多半会与英国脱欧时的类似：大选结果揭晓后的几天市场会震荡几下，接下来市场应该回到先前的轨迹，该干嘛干嘛。

财税体制需要系统化改革，房地产法，只是改革中的必备范畴之一。对社会公众而言，纳税人从意识到常识，还需要长时间的涵养。因而，无论是房地产税立法还是个税改革，从公共机构到社会公众，都不能将税收功能工具化、功利化。

在市场经济还没有发育成熟的阶段，在一些产业实施适当的产业政策非常必要。不过，这并不表明所有的产业都需要产业政策。

基于我国能源行业现状，相比于纠正市场失灵，以及更加细致审慎的进行产业政策设计而言，如何减少政府对市场的过度扭曲，特别是限制竞争与组织市场的冲动，还市场主体以独立决策权，仍旧是重要并且迫切的。